Volvo Cars leverer sorte tal igen – men Kina spænder ben for festen

Svenskerne er tilbage med et positivt driftsresultat, har allerede nået årets sparemål et halvt år før tid – og elbilerne sælger bedre end nogensinde. Men det er langt fra champagne og konfetti endnu.

Tilbage i plus efter hårdt 2025

Volvo landede en omsætning på 77,7 milliarder svenske kroner i Q2 2026 mod 93,5 milliarder året før. Faldet skyldes blandt andet et sværere marked og et engangsbeløb, der pustede 2025-regnskabet kunstigt op.

Til gengæld er driftsresultatet vendt fra et blodrødt minus på 10 milliarder svenske kroner sidste år til et plus på 0,8 milliarder, svarende til en EBIT-margin på 1,1 procent. Det er måske ikke et regnskab, der får investorerne til at lave moonwalk, men det er et klart skridt i den rigtige retning.

Elbiler trækker læsset

Volvos elektrificering fortsætter med at tage fart. Hele 25 procent af de solgte biler i kvartalet var fuldt elektriske, mens 52 procent var elektrificerede modeller, altså el- eller plug-in-hybrid.

Især Europa leverer varen. Salget af rene elbiler steg med 23 procent sammenlignet med sidste år, og både den kompakte EX30 og flagskibet EX90 viser lovende takter. Samtidig er den nye EX60 nu rullet af samlebåndet i Sverige, og de første kunder har allerede fået nøglerne.

Kina giver hovedpine

Hvis Europa er klassens stjerneelev, er Kina den elev, der har glemt lektierne. Volvo beskriver markedet som markant svækket, og det rammer ikke kun dem, men stort set hele bilindustrien.

Derudover har global usikkerhed – blandt andet som følge af konflikten i Mellemøsten – gjort markedet endnu mere uforudsigeligt. Kort sagt: Det er svært at sælge biler, når verden opfører sig som en sæsonfinale på Game of Thrones.

Fem milliarder sparet – før tid

Volvo har samtidig leveret 5 milliarder svenske kroner i besparelser allerede nu, selv om målet først var sat til årets udgang. Det kommer oven i de 8 milliarder, virksomheden sparede i 2025.

Besparelserne er blandt andet opnået gennem en omfattende omstrukturering, hvor omkring 3.000 stillinger er blevet nedlagt siden første halvår af 2025.

Fri pengestrøm i minus – men det var planlagt

Den frie pengestrøm endte på minus 5,2 milliarder svenske kroner. Det lyder dramatisk, men forklaringen er ret jordnær: Volvo har bygget lager op i forbindelse med produktionen af den nye EX60.

Virksomheden forventer, at pengestrømmen vender markant i årets anden halvdel og ender tæt på balance ved årets afslutning.

To nye modeller på vej

Volvo ser optimistisk på resten af 2026. USA viser tegn på bedring efter flere måneders tilbagegang, Europa holder stand, og selv om Kina fortsat bliver en udfordring, forventer producenten et stærkere andet halvår.

Efter sommerferien løfter Volvo desuden sløret for to nye elektrificerede modeller, inden virksomheden den 17. september præsenterer sin opdaterede strategi og det mest ambitiøse produktprogram i mærkets historie.

Det bliver interessant at se, om de nye modeller kan give Volvo det ekstra gear, der skal til. For lige nu føles det lidt som en Tour de France-etape i modvind: Der bliver trådt hårdt i pedalerne, men målstregen er stadig et stykke ude i horisonten.

Vores team kan have anvendt AI til at assistere i skabelsen af dette indhold, som er gennemgået af redaktørerne.